FOWIN多角度解析-自动交易的投资前景与风险

什么是自动交易?

自动交易是指借助现代统计学和数学的方法进行辅助交易的投资方式。

自动交易者从历史数据中训处能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略,用数量模型验证及固化这些规则和策略。然后严格执行已固化的策略来指导投资,以求获得可以持续的、稳定且高于平均收益的超额回报。

FOWIN多角度解析-自动交易的投资前景与风险

量化投资的误区:

自动交易能快速赚钱,而且能短时间内赚很多钱。

传统股市量化中最耀眼的明星莫过于詹姆斯•西蒙斯,其一手缔造的大奖章基金自1988成立至2009年西蒙斯退休的这21年间,年平均收益率达到了惊人的46%,即使是2007年次贷危机席卷美国,量化基金遭遇滑铁卢的时代,大奖章基金依然获得了骄人的73%的回报率。

其自动交易策略人人都可以有,但是高效的策略都是经过回测、实盘以及时间不断验证、改良的。在形成一个普通规律之前也是有试错成本的,并不存在所谓的“交易圣杯”,量化投资策略也是需要长期去改良的。

简单来说量化投资是利用数学模型和计算机去实践的过程,然而模型是基于特定领域的,当市场发生变化不一定适用。

所以改进模型是量化投资中必不可少的一部分,随着竞争愈发激烈需要持续研发好的模型、发现好的因子、规避隐藏的风险才能稳定的赚钱。

自动交易的发展历史

传统金融市场中,美国金融市场发展的比较早,上世纪八九十年代就有以计算机和数学模型代替人做决策的概念了。

数字货币市场基本上可以以2009年比特币面世作为起点,早期市场投资者较少,也缺乏配套的交易场景。通过持有就能获得巨额收益,这时间段基本上不存在自动交易。

2011年到2015年期间,比特币共识逐渐加强,二级市场逐渐活跃。第一批交易所面世,此时虽然自动交易基金的配套设施并不完善,但是部分嗅觉灵敏的投资者开始进行跨交易所套利。

2015年之后,比特币市值达到最高点后大跌80%以上。同时IC0泡沫破灭,市场情绪逐渐趋于理性。在一级市场降温的情况下,越来越多理性、长期看好市场的投资者开始寻找业绩优异的自动交易基金。

为什么要投资数字货币自动交易

从配置的角度来看,无论是主观交易还是自动交易都存在一定的运气问题,主观交易运气的成分更重,过多依赖于投资经理或者交易员对于趋势的主观判断。

人既存在不完全理性的问题,也存在市场信息不充分的问题。

从投资组合的角度看。配置一些优秀的自动交易,可以降低风险、提升收益。但自动交易也不是万能,自动交易也是人发明的。主观交易和自动交易都会长期存在,但自动交易将会是未来数字货币交易的大趋势。通过配置自动交易,某种程度上可以降低由于“人”的缺陷造成的风险。

投资的目的是退出。

投资数字货币自动交易的目的用通俗的说法就是赚钱,从两方面去看数字货币市场以及自动交易的特性来拆分如何赚钱。

从自动交易的角度来看,逻辑与统计是自动交易赚钱的核心。

通过强逻辑支撑总结出市场长期规律、推导出大概率结果从而赚钱。同时由于设计到概率事件,需要交易次数足够频繁保证收益不被小概率事件影响。

数字货币市场的特性,给自动交易带来的优势

1、收益增强:

自动交易大多以币本位计价,在市场上行周期除了持币本身带来的收益以外还可以产生额外收益,达到增加收益的目的。

2、量化套利交易空间大:

数字货币市场采用T+0、7*24小时交易、交易所众多等优势,相比于传统市场有更多交易机会。

当前数字货币自动交易市场仍处于红利期,未来数字货币自动交易市场将不断扩大。

传统套利策略收益大概在4%~6%左右,然后数字货币交易市场是股市的多倍,理论上来说这收益也会根据时长有相应的增加。

3、API接口便利:

由于政策和法规的限制,传统资产在交易时在保证金比率和交易频率等方面有较为严格的规定。如2015年A股股指期货在蒸菜方面的限制使交易量骤降。

各数字货币交易所为吸引更多用户,争相提供边离的API接口及说明文档。

相比于传统二级市场高门槛,数字货币量化交易门槛、限制较低。策略自由度高。

自动交易同时也存在风险

策略风险

可以很明确的说,自股市量化交易发展起至今日数字货币市场量化交易发展,没有一套策略是适用于所有市场行情的。

执行风险

缺乏第三方审计,无法获知自动交易是否根据既定策略进行交易。市场缺乏可心、专业的第三方规范的自动交易团队。

收益风险

在风险相近的情况下,不同的策略逻辑以及技术团队是否能获得更高的收益。

第三方风险

交易所风险

数字货币自动交易所面临的最大风险为交易所风险。自动交易团队是否对交易所风险有相关经验以及应对、预防措施会极大影响到自动交易的策略收益。

市场风险

数字货币市场波动较大,极端行情频繁发生。自动交易团队对市场风险进行控制、预防很难有一个较为直观的了解。对于投资者来说实地监控其仓位、杠杆及风险应对措施成本极高。

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